日経平均株価は4月中に42000円まで下げる公算も
〇2026年の日経平均株価は、年足が陰線引けする可能性が大きくなった
日経平均株価は、3月23日に1月5日の安値50995円を割れて、年初来安値を更新しています。
以前、「上げやすい4月を前に、3月が年初来安値を更新している年は、たいてい場合、年足が陰線引けしている」という値動きのパターンを紹介しました。
1990年から2025年までの期間で、3月に年初来安値を更新している年は、「1990年、1992年、1995年、1996年、2001年、2003年、2007年、2008年、2009年、2011年、2018年、2020年、2022年、2025年」の14回あります。
この中で、年足が陽線だった年は、1995年、2003年、2009年、2020年、2025年の5回だけです。
1995年は、メキシコ通貨危機の影響、2003年が大手金融機関の不良債権問題、2009年がリーマンショックの影響、2020年がコロナショックにより、それぞれ、年初の早い時期から日経平均株価が下げていたため、どの年も大規模な経済対策が実行されて、結果として年足が陽線で引ける展開になっています。
2025年を例外として判断するなら、2026年は、年足が陰線引けする年、大納会の終値が1月5日の始値51010円より低くなる可能性が大きくなったと言えます。
〇本年4月は値幅のともなった反発場面があらわれる公算
本年の3月の日経平均株価は、月初から大幅安となっているため、月足が陰線で引ける公算です。
3月の月足が陰線引けした年は、「1990年、1991年、1992年、1994年、1995年、1997年、1998年、2003年、2005年、2007年、2008年、2011年、2017年～2022年、2025年」の18回あります。
3月の月足が陰線引けした年の中で、4月の月足が陽線引けした年は、「1994年、1995年、1997年、2007年、2008年、2011年、2017年～2020年、2025年」の11回です。
3月の月足が陰線引けしている年は、たいていの場合、4月に値を戻す動きとなっています。
3月、4月と連続して月足が陰線引けしていても、4月の安値が押し目になって、その後は、一時的にせよ、価格が上昇しています。
1990年は、4月5日の安値27251円が押し目になって、その後、6月8日の高値33344円まで上昇しています。
1991年は、3月、4月が一定のレンジ内で推移して、結果として、3月、4月がともに陰線で引けているだけです。
1992年は、4月22日の安値16572円が押し目になって、その後、5月14日の高値19003円まで上昇しています。
1998年は、3月から6月まで、振れ幅の大きなジグザグの下げの流れを作っています。
4月は、4月3日に押し目をつけて、その後、反発して、月末に4月3日の安値付近まで下げて引けています。
2003年は、4月28日に押し目底をつけた後、2007年まで継続する上昇局面へ入っています。
2005年は、4月21日の安値が年間の最安値となって、上昇を開始しています。
2021年は、3月、4月が一定のレンジ内で推移して、結果として、3月、4月がともに陰線で引けているだけです。
過去の値動きを考慮すると、本年4月は、月足が陽線引けする展開になる公算です。
4月の月足が陰線引けしたとしても、4月の安値が押し目になって、値幅の大きな反発場面へ入ると考えられます。
〇週明け後に50688円を割れると、下げ余地が大幅に拡大する
前述した過去の経験則を考慮すると、日経平均株価の目先の展開は、2通りに絞られます。
1つ目は、「3月23日の安値50688円が押し目になって、4月が上値を試す動きへ入るパターン」です。
こちらの展開になる場合でも、本年が年足陰線で引ける可能性が大きいので、4月以降の上げは、2月26日の高値59332円前後が強力な壁になると考えられます。
2つ目は、「4月が月初から下げの流れを作り、現在の下げの下値の目安となる地点まで一気に下げて、値を戻すパターン」です。
前週末のNYダウが大幅安なった流れを映して、週明け後の日経平均株価は、大きく下放れて始まる公算です。
4月が月初から下げる展開になるなら、寄り付きでの一段安をきっかけにして、その後は、勢いの強い下げの流れへ入る公算です。
4月中の下値の目安は、3月9日の安値51407円から11日の高値55745円までの上げ幅（4338円幅）を51407円から引いた、47069円を大きく下回る地点が考えられます。
以前に書いた通り、目先の価格が50688円を割れて、47069円を大きく下回る下げ場面になる場合、その動きは、2026年2月26日の高値59332円が、2008年10月以降の上昇局面の天井であることを示唆します。
4月中に到達すると推測できる値位置は、2025年4月から2026年4月までの上昇幅全体を修正する動きとして、45000円、42000円などが視野に入ります。
図表01は、日経平均株価日足と、今後の予想線です。
